L'euríbor a 12 mesos ja porta un any donant alegries a tots aquells que estan pagant una hipoteca a un tipus d'interès variable i referenciat a aquest indicador. És l'índex per excel·lència dels préstecs hipotecaris a Espanya i al febrer ha batut tot un rècord: ha aconseguit estar un exercici sencer per sota del 0%.

L'euríbor al termini d'un any va tancar el segon mes de l'any en el -,106%, el nivell més baix de la història, i el mercat no descarta noves caigudes properament.

"Durant els propers mesos seguirem veient més descensos perquè no s'esperen canvis ràpids en la política monetària del Banc Central Europeu (BCE), que mantindrà el preu del diner en el 0,0%, així com les compres de deute públic i privat ( conegut com QE), que a partir d'abril es reduirà de 80.000 a 60.000 milions d'euros mensuals. Són dos factors determinants que seguiran donant suport a la tendència actual ", assegura María Jesús Fernández, investigadora del departament de conjuntura i estadística de la Fundació de les Caixes d'Estalvis (Funcas).

De moment, almenys, l'euríbor s'està movent en taxa diària per sota del nivell en què va acabar febrer. Ja suma 10 sessions registrant un nivell inferior a aquest -0,106% i se situa al voltant del -0,114%. D'mantenir-se en aquesta cota en el que queda de mes, l'indicador tornaria a marcar un nou mínim històric i, per tant, seguiria abaratint la quota mensual de milions d'hipotecats.

Ara bé, el sector financer està convençut que les caigudes seran limitades, tot i que dóna per fet que l'indicador continuarà en negatiu almenys fins a final d'any. Això és el que esperen entitats com Sabadell o Caixabank i experts com Juan Villén, responsable d'idealista hipoteques, que justifiquen la seva teoria argumentant que les mesures monetàries extraordinàries es mantindran en vigor.

"Tot i que hem començat l'any amb inflació, gran part es deu a l'ajust del preu de l'energia, que no s'hauria de prolongar en el temps. Per això, la inflació prevista per a finals d'any serà inferior a l'actual. D'altra banda, tot i que el BCE redueixi la seva injecció monetària, no tancarà l'aixeta de cop. La combinació d'ambdues ens fa preveure que l'euríbor seguirà en negatiu probablement fins a finals d'any ", aclareix Villén.

Divisió en situar la volta a positiu

La banca comença a fer les seves travesses sobre quan podria produir-se un canvi de tendència, encara que de moment no hi ha consens sobre la data en què l'indicador podria reprendre la via alcista i tornar a situar-se per sobre del 0%.

Així, i mentre Sabadell i Caixabank creuen que l'euríbor a 12 mesos seguirà en terreny negatiu en el que queda d'any, altres entitats com Bankinter estimen que podríem veure l'índex per sobre del 0% a la recta final de 2017. Per al quart trimestre, el banc estima que podria situar-se al voltant del 0,05%, tot i que si l'economia i la inflació pugen més del que s'esperava fins i tot podria arribar al 0,1%. En canvi, tant Fernández com Villén preveuen un escenari una mica diferent: l'euríbor s'acostarà al 0%, tot i que es quedarà per sota d'aquest nivell.

Tot i la diferència d'opinions, tot sembla indicar que entre l'octubre d'aquest any i març de l'podríem veure els primers símptomes del canvi de rumb i, per tant, d'una tendència a l'alça de l'euríbor a 12 mesos, en descomptar una pujada dels tipus d'interès oficials en l'eurozona que podria produir-se entre l'últim trimestre de 2018 i els primers mesos de 2019. És a dir, l'indicador revela amb un any d'antelació què passarà amb el preu del diner.

BBVA Research assegura en un informe que "el BCE podria començar el procés de retirada del programa de compra d'actius a principis de 2018 i realitzar la primera pujada de tipus d'interès a la fi d'aquest any".

Per a Banc Sabadell, durant el proper exercici el guardià de l'euro "començarà a mostrar una creixent sensibilitat per l'impacte de les seves mesures en termes d'estabilitat del sistema financer europeu, pel que al llarg d'aquest període començarà a ajustar la seva política monetària. De aquesta forma, ja hauríem observat els nivells mínims de l'euríbor a 12 mesos ".

Així doncs, "es preveu que l'euríbor a 12 mesos començarà un gradual tendència ascendent en 2018", insisteix Judit Montoriol, economista de Planificació Estratègica i Estudis de CaixaBank.

Per a l'Associació Espanyola de Banca (AEB), la futura pujada de l'indicador és una bona notícia, ja que considera que els actuals nivells negatius són una anomalia. "Ja s'estan donant les circumstàncies perquè a poc a poc es torni a la normalitat. L'euríbor negatiu és una excepció que es produeix perquè estan vigents unes mesures extraordinàries, però l'excepció hauria d'anar transformant-se en els propers mesos i el normal és que vagi canviant a poc a poc la tendència ", assenyala José Luis Martínez Campuzano, portaveu de la patronal del sector financer.

Seran graduals, però hi haurà pujades

Els experts financers consultats per idealista / news coincideixen que la tendència alcista de l'índex més famós del mercat hipotecari serà molt gradual. En el pitjor escenari possible per als hipotecats, Bankinter estima que estaria al voltant del 0,2% a finals de 2018, un sostre amb el qual coincideix Caixabank i pràcticament el consens de mercat (+ 0,18%).

¿I quina lectura podem treure de tot això? La resposta és que els hipotecats han d'anar conscienciant-se que les hipoteques començaran a encarir i que podrien fer-ho en menys d'un any.

"Ja estem veient l'increment del cost de finançament a més llarg termini, el que està implicant l'encariment de les hipoteques a tipus fix a més de 15 anys. I això és un avís a navegants tant per als hipotecats com per als que estiguin negociant una hipoteca: els tipus es van a encarir en els propers anys. Per tant, és molt recomanable preparar-se per a això, ja sigui estalviant per fer front a la pujada de quotes de la hipoteca o bé, contractant hipoteques a tipus fix que ens donin tranquil·litat a través d'una quota constant des del primer pagament fins a l'últim " , conclou el responsable d'idealista hipoteques.